Investir na Europa Central e de Leste: Inbound M&A report 2021/2022

O quadro geral é de forte crescimento e resiliência no mercado, o que se refletiu no mais elevado nível de valor de negócios de M&A dos últimos cinco anos, na região ECL em 2021.

O volume e o valor das transações aumentaram em 2021. O número de negócios de M&A na região da ECL subiu para 889 em 2021, um aumento de 32% em relação ao ano anterior. O valor total dos negócios também foi maior, com as transações a totalizarem € 67,5 mil milhões. Isto representa um aumento de 41% em relação a 2020 e é o maior valor total de transações desde 2016.

Principais conclusões:

• Os compradores internacionais continuam a focar-se na ECL. O investimento inbound representou 62% do valor agregado das transações realizadas na região ECL (incluindo a Rússia) em 2021, acima dos 56% em 2020, confirmando a atratividade e a relativa estabilidade do mercado.
• Menor participação de investidores domésticos. A participação total dos investidores domésticos caiu para 38% de 44% em 2020. O aumento dos custos dos empréstimos nos países da ECL fora da zona do euro estará provavelmente entre os fatores que pesam mais para estes investidores.
• Aumento das aquisições de private equity (PE). Alimentado por reservas recordes de liquidez nos mercados doméstico e internacional, o valor global do negócio de aquisições de PE saltou 63% para um total de € 10,4 mil milhões – o nível mais alto já registado desde 2015. O volume também aumentou acentuadamente, 46% com 130 negócios em 2021 versus 70 no ano anterior.
• A região CEE atrai investidores de PE baseados nos EUA. O private equity dos EUA representou dois terços do valor das dez principais transações de PE em 2021.
• Aumento acentuado da negociação transfronteiriça de fora da região. Em 2021, o valor das transações de dealmakers de fora da ECL subiu 36% para atingir € 32,5 mil milhões, enquanto o volume de transações teve um aumento de 34% com 371 negócios.
• Quatro países continuam a dominar. Os quatro principais países em termos de volume de negócios de M&A em 2021 foram a Polónia (com um total de 192 negócios), a Rússia (146), a Áustria (119) e a República Checa (86). Quanto ao valor total do negócio, a Rússia ficou em primeiro lugar com transações divulgadas totalizando € 20,4 mil milhões, um aumento de 15% em relação a 2020. Áustria, Polónia e República Checa ficaram em segundo, terceiro e quarto lugares, respetivamente.
• Setor tecnológico em destaque. A tecnologia destaca-se como o maior gerador de negócios inbound da região da ECL em 2021. O desempenho foi surpreendente, com o valor quase a quadruplicar a cada ano para € 10,1 mil milhões e o volume a subir para 86%.  Esta atividade foi impulsionada pela tendência de aceleração da digitalização, bem como pelo crescimento da procura por nearshoring de TI como resultado da pandemia Covid-19.

Perspetivas para os próximos meses

Conforme demonstrado no estudo, a região possui uma economia diversificada, desde fortes recursos de TI até uma classe em crescimento de consumidores de classe média, assim como grandes níveis de recursos naturais. E, embora os salários na região estejam em crescimento, continuam mais baixos do que nos países ocidentais – tornando a ECL uma área atrativa para investimento e expansão à medida que as empresas procuram reformular as suas cadeias de abastecimento depois dos constrangimentos causados pela pandemia. Os fatores que influenciarão o cenário de negociações em 2022 incluirão preços de energia altos e voláteis (gás em particular), inflação, custos mais altos para empréstimos (bancos centrais fora da zona do euro já começaram a aumentar as taxas), um mercado de trabalho limitado, tensões com a Rússia e o aparecimento de novas variantes da Covid-19. Nesse contexto, espera-se que o crescimento do PIB desacelere após a recuperação observada em 2021, com o crescimento para a região do Leste Europeu em 2022 esperado para 3,8% em comparação com os 4,9% observados em 2021, segundo o FMI.Para saber mais, faça download do estudo completo.